Deutsche Bank’tan TCMB için Normalleşme Öngörüsü
Deutsche Bank Gelişen Piyasalar Araştırma Direktörü Christian Wietoska, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) para politikasında normalleşme adımını eylül ayında atmasını öngördüğünü belirtti.
Christian Wietoska, Deutsche Bank’ın da birçok yatırımcı gibi normalleşmenin temmuz ayında başlamasını beklediğini, ancak yükselen petrol fiyatları ve olumsuz dış koşulların TCMB’nin bu adımı atmasını engellediğini ifade etti.
Wietoska, TCMB’nin fonlamayı yüzde 40’a kadar sıkılaştırmasını bir “savunma hamlesi” olarak nitelendirirken, Türkiye’deki faizlerin enflasyonun yüzde 30’un biraz üzerinde seyrettiğine dikkat ederek hala oldukça yüksek olduğunu söyledi.
“Faizlerin mevcut seviyelerin altına düşeceği bir yol görüyoruz”
Wietoska, Türkiye’yi Mısır ve Güney Afrika gibi carry trade açısından dikkat çeken ülkelerle kıyaslayarak, yüksek faiz sunan Türkiye’nin avantajlarına vurgu yaptı.
Dış koşullarda önemli bir bozulma olmadığı sürece para politikasında gevşeme eğiliminin devam edeceğini belirten Wietoska, faizlerin önümüzdeki 6-12 ay içerisinde mevcut seviyelerin altına gerilemesini beklediğini ifade etti.
Wietoska, TCMB’yi acil bir faiz artırımına yöneltecek bir unsurun olmadığını belirtirken, para politikasının yeniden sıkılaştırılmasına yol açabilecek temel risklerin başında ciddi dolarizasyonun geleceğini, ancak böyle bir durumun yaşanmadığını vurguladı.
Deutsche Bank’ın yıl sonu dolar/TL tahmini 51
Wietoska, TCMB’nin yıl sonu enflasyon tahmininin yüzde 28 olduğunu hatırlatırken, Deutsche Bank’ın tahmininin yüzde 30 seviyesinde bulunduğunu ekledi.
Türkiye ekonomisinin 2026’da yaklaşık yüzde 3 büyümesini öngören Wietoska, petrol fiyatlarının yüksek kalması durumunda büyüme üzerinde aşağı yönlü risklerin oluşabileceğini belirtti.
Bu yıl cari açığın GSYH’nin yaklaşık yüzde 3 civarında gerçekleşmesini beklediklerini ifade eden Wietoska, söz konusu seviyenin yönetilebilir olduğunu belirterek, Deutsche Bank’ın 2026 yıl sonu dolar/TL tahmininin 51 olduğunu yineledi.
En büyük risk petrol fiyatlarında ani yükseliş
Wietoska, Türk lirasının benzer ülke para birimlerine göre pahalı olduğunu belirtirken, enflasyonun yüzde 25’e ve ardından yüzde 20 seviyelerine gerilemesi için TL’nin reel değerlenmesinin devam etmesi gerektiğini ifade etti.
Carry trade işlem hacminin yaklaşık 50 milyar dolar olduğunu kaydeden Wietoska, yatırımcıların döviz ve değişken faizli tahvillere yöneldiğini belirtti.
Wietoska, Türkiye için en büyük riskin Orta Doğu’daki gelişmeler nedeniyle petrol fiyatlarının 150-200 dolar seviyelerine yükselmesi olabileceğini dile getirdi.
Citi’den faiz uyarısı: TCMB’nin alanı daralıyor
Citigroup, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) yılın ikinci yarısında faiz indirimleri için sınırlı bir hareket alanına sahip olduğunu belirtti. Kurum, politika faizinin 2026 sonunda yüzde 35 seviyesinde olmasını beklediğini açıkladı.
