JPMorgan, 2025 Sonu İçin Dolar/TL Tahminini Arttırdı

JPMorgan, TCMB’nin kasım ayındaki politika kararının ardından TL’nin değer kazanabileceği yönündeki pozisyonunu yarıya indirdi ve 2025 sonuna dair dolar/TL tahminini güncelledi.

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB), faiz oranını yüzde 50 seviyesinde sabit tuttuğu toplantı sonrası bazı yatırım bankaları faiz indirim beklentilerini aralık ayına erteledi.

Tahminlerini öne çıkaran yatırım bankalarına son olarak JPMorgan eklendi. JPMorgan analistleri Anezka Hristovova, Michael Harrison ve Cameron Smith, TCMB’nin aralık ayındaki toplantısında faiz indirimi olasılığının arttığını belirten bir rapor hazırladılar.

Rapor, gelişen piyasalardaki artan risklere dikkat çekerek, Türk lirası üzerindeki uzun pozisyon miktarının azaltıldığını ve tahvillere yönelik vade süresinin kısaltıldığını vurguladı.

Analistler, “GBI-EM Model Portföyümüzde Türk lirasında uzun pozisyonumuzu koruyoruz, fakat yarı boyutta” şeklinde bir değerlendirmede bulundu.

2025 Sonu Dolar/TL Tahmini

Analistler, artan enflasyon sürprizlerine ve olumsuz küresel risk durumuna işaret ederek yaklaşan para politikası gevşemesine dikkat çekerek, dolar/TL tahminlerini yukarı yönde güncellediklerini duyurdular.

Buna göre, daha önce 42 lira seviyesinde olan 2025 sonu dolar/TL tahmini, yukarı yönlü bir revizyon ile 45,50 liraya çıkarıldı.

Analistler, 4 yıl vadeli tahvillere olan uzun pozisyonlarını azaltarak 2 yıllık tahvillere yönelme kararı aldıklarını belirtti.

Aralık ayında muhtemel bir faiz indirimini riskli bulduklarını ifade eden analistler, yine de Türk tahvillerinin bu durumu politika hatası olarak fiyatlandırmasının pek olası olmadığını belirttiler.

S&P’den Türkiye analizi: “Türk lirası enflasyona paralel olarak değer kaybedecektir”
TCMB’nin sıkı parasal duruşunun enflasyonu düşürmesine ve rezerv birikimine imkan sağladığını vurgulayan S&P Global, Türk lirasının önümüzdeki süreçte enflasyona paralel olarak değer kaybedeceğini öngördü.