Norveç Varlık Fonu’ndan Devlet Tahvilleri Hisselerinin Azaltılması Teklifi
Dünyanın en büyük devlet varlık fonu olan Norveç Varlık Fonu, 2,3 trilyon dolarlık portföyündeki devlet tahvillerinin oranını azaltmayı önerdi. Bu durumdan en çok etkilenenler arasında ABD Hazine tahvilleri yer aldı.
Norges Bank Investment Management, Maliye Bakanlığı’na gönderdiği ve web sitesinde yayımladığı mektubunda, devlet tahvillerinin portföydeki oranının yüzde 70’ten yüzde 50’ye indirilmesi gerektiğini ifade etti. Fon, tahvil dağılımının geri kalan kısmının daha fazla risk primi sağlaması gerektiğini belirtti.
Fonun bu değişikliği gerçekleştirmesine izin verilip verilmeyeceğine dair bir garanti mevcut değil.
Web sitesindeki güncel verilere göre, varlıklarının yaklaşık yüzde 30’unu tahvillere yatırmış olan fonun portföyünde 30 Haziran itibarıyla 615 milyar dolardan fazla sabit getirili varlık bulunmaktaydı. Bu varlığın yaklaşık yüzde 59,5’i devlet tahvillerine tahsis edilmişti. Devletle ilişkili tahviller de dahil edildiğinde, bu oran yüzde 69’a kadar çıkmaktadır.
Bloomberg’in analizine göre, devlet tahvillerinin oranının yüzde 50’ye düşürülmesi önerisi, bu tür tahvillerde yaklaşık 58 milyar dolarlık bir azalma anlamına geliyor. Yine Bloomberg’in verilerine göre, önerilen değişiklik ABD Hazine tahvillerindeki miktarın 75 milyar dolar azalmasına yol açarken, Japon devlet tahvillerindeki tutarın 20 milyar dolar artış göstermesi bekleniyor. Euro Bölgesi devlet tahvilleri için de bir azalma öngörülmekte.
Vantage Point Asset Management’tan Nick Ferres, “Gelişmiş ekonomilerin çoğunda borç ve bütçe açıkları sürdürülemez bir hal aldı. Bir noktada bir mali kriz yaşanacak, ancak bu durum mevcut durumun mutlaka bir gösterge olduğu anlamına gelmez” şeklinde değerlendirdi.
Ocak ayında Norveç Maliye Bakanı Jens Stoltenberg, varlık fonunun ABD piyasalarından çekilmesi için herhangi bir sebep görmediğini ifade etti.
Norges Bank yaptığı açıklamada, “yüksek kamu borcu artık birkaç ülkenin ayırt edici bir özelliği olmaktan çıkıp, gelişmiş ekonomilerin genel bir özelliği haline geldiği için” devlet tahili alt endeksinin gayri safi yurtiçi hasıla yerine piyasa değeri üzerinden ağırlıklandırılmasını da önerdi.
Son yıllarda yapılan araştırmalar, hisse senetleri düştüğünde devlet tahvillerinin şirket tahvillerine kıyasla sunduğu güvenlik ve likidite avantajlarının azaldığını göstermektedir.
Norveç Varlık Fonu’ndan 6 yılın en güçlü performansı
Norveç’in 2,3 trilyon dolarlık varlık fonu, bu yılın ikinci çeyreğinde 2020’den bu yana en iyi performansını sergiledi.
