Piyasalar Jackson Hole Zirvesi ve Büyüme Verilerine Odaklandı

Küresel piyasalar, jeopolitik gerginlikler ve tahvil satışları nedeniyle gerilerken, gözler Jackson Hole zirvesine çevrildi. Ortadoğu’daki riskler ve yükselen petrol fiyatları enflasyon endişelerini artırırken, yatırımcılar önümüzdeki hafta ABD’den gelecek büyüme ve istihdam verilerini merakla bekliyor.

Jeopolitik gerginliklerin devam etmesi, yükselen petrol fiyatları ve tahvil piyasasındaki yoğun satış baskısı, küresel piyasalarda geçen hafta düşüş eğilimini tetikledi. ABD Merkez Bankası’nın (Fed) Kansas City şubesinin ev sahipliği yaptığı Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu ile ABD’de açıklanacak büyüme ve istihdam verileri, piyasanın ana gündem maddesini oluşturuyor. Ortadoğu’da yeniden artan jeopolitik gerilimler ve enerji maliyetlerindeki yükseliş, enflasyonist baskıların tekrar güçlenebileceği endişelerini artırıyor. ABD’de enflasyon yavaşlasa da, Hürmüz Boğazı’ndan kaynaklanan arz kaygıları tahvil faizlerinin yükselmesine yol açtı. Hükümet harcamalarının denetlenememesi ve mali durumun kötüleşme riski, satış baskısını derinleştirirken, Kasım ayındaki ara seçimlerin politik riskleri belirginleştirmesi bekleniyor.

Tahvil piyasalarındaki rekor seviyeler ve kamu borcu

ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi, %4,75 ile Ocak 2025’ten bu yana en yüksek seviyelerden birine ulaşırken, 30 yıllık tahvil faizi %5,34 ile 2007’den bu yana en yüksek seviyeye çıktı. ABD Hazinesinin geri alım operasyonlarını artırma kararı piyasayı bir nebze rahatlatsa da, satış baskısı devam ediyor. Analistler, Fed Başkanı Kevin Warsh’un net açıklamalar yapmamasının belirsizliği artırdığını belirtiyor. ABD’nin toplam kamu borcu, tarihinde ilk kez 40 trilyon dolar seviyesini aşarken, borcun son 5 yılda 10 trilyon dolar artması piyasalarda dikkatle izleniyor. Bu artışta, Kovid-19 salgını dönemindeki teşvikler, faiz maliyetleri ve vergi indirimleri etkili oldu. Haftayı dolar endeksi %0,9’luk bir düşüşle 98,8 seviyesinden, altının ons fiyatı %5,2 artışla 4,603 dolardan, Brent petrolün varil fiyatı ise %6,6 artışla 94,4 dolardan kapattı.

Avrupa ve Asya piyasalarında enflasyonist baskılar

Avrupa borsalarında, Birleşik Krallık hariç olumsuz bir trend hakimken, Almanya’nın 5 yıllık tahvil faizi %3,008 ile 2008’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Fransa’da 30 yıllık tahvil faizi %4,91 seviyesine çıktı ve doğalgaz fiyatlarındaki artış, bölgedeki risk algısını artırıyor. Euro Bölgesi’nde Temmuz ayı yıllık enflasyonu %2,9 olarak gerçekleşirken, ECB’nin %2 hedefinin üzerinde kalmış oldu. Birleşik Krallık’ta ise enflasyon, enerji maliyetleri ve kuraklık riskiyle %2,9’a çıkarak 4 ayın zirvesine ulaştı. Asya tarafında ise Japonya’nın 10 yıllık tahvil faizi %2,95 ile 1996’dan bu yana en yüksek seviyeye çıktı. Çin ekonomisi ise sanayi üretimi ve perakende satış verilerindeki yavaşlamayla Temmuz ayında ivme kaybetti.

Yurt içi piyasalarda Borsa İstanbul’un seyri

Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, küresel piyasalardaki satış baskısına rağmen haftalık %2,42’lik bir artışla 14,514.82 puandan kapandı. Dolar/TL haftayı %0,33 artışla 48,0400 seviyesinden tamamlarken, Türkiye ekonomisine ait iş gücü verileri açıklandı. TÜİK verilerine göre Türkiye’de işsizlik oranı, yılın ikinci çeyreğinde 0,3 puan azalarak %7,9 seviyesine geriledi. Yerel piyasalar, gelecek hafta açıklanacak dış ticaret dengesi verilerini takip edecek.